行業(yè)跌幅4.05%,三季報(bào)業(yè)績(jī)較差公司跌幅較大:上周電氣設(shè)備行業(yè)指數(shù)跌幅4.05%,而同期A股漲幅為0.69%。其中,信息服務(wù)、信息設(shè)備、食品飲料、輕工制造等行業(yè)跌幅居前;金融服務(wù)、交通運(yùn)輸、家用電器、房地產(chǎn)等上漲,帶動(dòng)大盤(pán)小幅上漲。在各行業(yè)中,電氣設(shè)備行業(yè)跌幅4.05%,跑輸大盤(pán),三季報(bào)業(yè)績(jī)較差公司跌幅較大。

　　行業(yè)及公司主要事件:

　　國(guó)家能源局發(fā)布《建立服務(wù)核電企業(yè)科學(xué)發(fā)展協(xié)調(diào)工作機(jī)制方案的通知》:根據(jù)《方案》,主要包括七大主要任務(wù),一是營(yíng)造良好的企業(yè)發(fā)展環(huán)境;二是做好產(chǎn)業(yè)政策及相關(guān)信息服務(wù);三是服務(wù)企業(yè)科技創(chuàng)新;四是服務(wù)核電“走出去”戰(zhàn)略;五是加大溝通協(xié)調(diào)和服務(wù)力度;六是建立服務(wù)企業(yè)培訓(xùn)機(jī)制;七是助力于行業(yè)協(xié)會(huì),發(fā)揮橋梁紐帶作用。此次《方案》的發(fā)布也顯示了國(guó)家對(duì)核電政策逐步從放松轉(zhuǎn)向支持,在政策支持和節(jié)能減排壓力的驅(qū)動(dòng)下,預(yù)計(jì)后續(xù)多個(gè)核電項(xiàng)目將逐步開(kāi)始設(shè)備招標(biāo),核電建設(shè)將重回正常發(fā)展軌道。

　　公司公告快遞:多家公司發(fā)布2013年三季報(bào),其中中國(guó)西電、思源電氣、置信電氣、正泰電器、四方股份、許繼電氣、東方電子、金智科技、林洋電子、浩寧達(dá)、三星電氣、新時(shí)達(dá)、東方電氣、湘電股份、向日葵、蠻股份、京運(yùn)通、愛(ài)康科技、寶勝股份、漢纜股份、中超電纜、太陽(yáng)電纜、臥龍電氣、科華恒盛、科士達(dá)、奧特迅、大連電瓷、創(chuàng)元科技前三季度凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)239.4%、37.85%、31.68%、20.94%、36.05%、106.23%、43.5%、24.33%、18.21%、1.45%、11.48%、18.94%、3.48%、221.42%、123.83%、188.07%、150.42%、123.6%、16.56%、95.11%、150.64%、10.9%、31.85%、13.05%、24.23%、79.16%、44.77%、61.34%。

　　投資建議:

　　三季報(bào)已經(jīng)公布完畢,從業(yè)績(jī)來(lái)看,重點(diǎn)公司三季報(bào)大部分低于預(yù)期?？紤]到四季度是政策發(fā)布季,且存在估值切換的訴求,我們建議關(guān)注配網(wǎng)、新能源領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),行業(yè)配置方面:(1)選擇符合行業(yè)發(fā)展方向,具備技術(shù)壁壘且成長(zhǎng)性較好的電力自動(dòng)化行業(yè)龍頭標(biāo)的長(zhǎng)期持有,特別是配網(wǎng)龍頭公司,估值切換或?qū)?dòng)相關(guān)公司股價(jià)的快速上漲;(2)看好光伏、風(fēng)電等新能源行業(yè),在政策支持下,國(guó)內(nèi)新能源裝機(jī)將快速釋放,行業(yè)或持續(xù)轉(zhuǎn)暖;(3)選擇低速穩(wěn)健增長(zhǎng)的低估值類(lèi)型的標(biāo)的來(lái)規(guī)避大盤(pán)下跌風(fēng)險(xiǎn);(4)適度參與配網(wǎng)建設(shè)、城市軌道交通等主題性投資機(jī)會(huì)。

　　從電力設(shè)備長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律來(lái)看,我們堅(jiān)定地認(rèn)為:新型城鎮(zhèn)化建設(shè)以及保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的客觀需要決定了電網(wǎng)建設(shè)是經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)與發(fā)展的重要方向;今后兩年內(nèi)以數(shù)字化智能化為標(biāo)志的配網(wǎng)擴(kuò)容與技術(shù)升級(jí)將是建設(shè)重心;穩(wěn)定持續(xù)的投資促使電力自動(dòng)化設(shè)備成為穿越周期獲取相對(duì)與絕對(duì)收益的配置重點(diǎn)。品種選擇策略上,我們繼續(xù)選擇穩(wěn)健的二次龍頭添加具有高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性的民營(yíng)二次企業(yè)作為組合,建議在回調(diào)的過(guò)程中逐步建倉(cāng),具體配置品種為:國(guó)電南瑞、許繼電氣、思源電氣、四方股份、積成電子、國(guó)電南自。